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1月钻石快评 | 中上游缺货涨价,下游旺销

发布时间:2022-02-08

        近期,国际钻石行业最热门的话题就是毛坯钻石又双叒叕涨价了。戴比尔斯在2022年第一次看货会上大幅上调了毛坯钻石的价格。彭博社报道称,较大颗毛坯钻石价格涨幅约5%,而一些较小的毛坯钻石价格涨幅约20%;Rapaport报道则称,较小的毛坯钻石价格涨幅达15%,3格令以上的毛坯钻石价格上涨5%至12%。不管从哪个报道的数据看,这个激进的涨幅都让人感到有些吃惊,毕竟,2021全年戴比尔斯毛坯钻石的售价大概已上涨了23%。不过,2021年的涨价针对的是较大颗的毛坯钻石。现在,涨价的重点是较小的、更便宜的毛坯钻石。
 

        毛坯钻石涨价,反映的是毛坯钻石生产商对于市场供求情况的理解。主要生产商都缺货。ALROSA 2021年的销量同比增长42%达4450万克拉,是有史以来的最高水平,但是,其2021的毛坯钻石产量仅3240万克拉,远远低于新冠肺炎疫情前水平。产不应供的缺口,让ALROSA从俄罗斯国库Gokhran购买了140万克拉毛坯,又之前积累的库存中支出了1170万克拉毛坯。2021年,Alrosa的价格指数上涨了33%,这个指数衡量的是其销售价。ALROSA多次表示,其库存自2021年年中以来,一直处于最低点,考虑到生产商库存较低,以及珠宝消费者持续高需求,ALROSA对毛坯钻石的未来整体需求态度乐观。从这个观点来看,预计ALROSA在接下来的毛坯钻石销售中,也会随着戴比尔斯一样涨价。
 

        毛坯钻石涨价的另一方面,是珠宝零售市场传来的好消息,最主要是美国市场假日季销售繁荣。万事达卡Spending Pulse的数据显示,2021年11月1日到12月24日间美国珠宝销售收入同比增长了32%,比2019年同期增长了26%。美国知名钻饰零售商Signet发布的初步业绩数据显示,截至2022年1月1日的九周(即假日季),其销售额同比增长30.4%至24亿美元,所有门店品牌(包括Kay Jewelers、Zales和Jared)以及所有产品类别都实现了两位数的销售增长。
 

        中国市场的钻饰零售数据没有确切统计,但整体珠宝零售表现不俗。2021年,国内限额以上单位金银珠宝类商品零售总额达3041亿元,同比增长29.8%,增幅位列所有商品类别第一名,较2019年增长16.7%。中国市场所需要的钻石皆来自进口,贸易数据从侧面也反映出零售市场的增长势头(行业观点还认为,贸易数据增长与海关加大走私打击力度息息相关)。2021年,以一般贸易方式进口到中国内地市场的宝石用成品钻石达202.4万克拉,价值20.9亿美元,进口量同比增长98%,较2019年增长64%,进口额同比增长108%,较2019年增长59%(见图1)。
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图1 2019-2021年中国内地宝石用成品钻石一般贸易进口
数据来源:海关总署信息公开,制图:广钻中心
说明:“宝石用成品钻石”对应的HS编码为71023900。
 
        奢侈品领域的数据也反映出中国强劲的消费实力。根据贝恩发布的《2021年中国奢侈品市场》,2021年中国境内(不包括港澳台地区)奢侈品市场预计增长36%至4710亿元人民币(742.6亿美元),规模较2019年实现翻番,占全球市场比重为21%,有望在2025年内成为全球最大的奢侈品市场(图2)。按品类划分,2021年珠宝品类增幅达35%(对比:2020年珠宝品类增幅达70%-80%,而2021年增幅最大的是皮革制品,达60%)
 
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图2 2011-2021年中国境内奢侈品市场
图源:贝恩《2021年中国奢侈品市场》
说明:海南岛的免税销售也计入中国境内奢侈品市场
 
        除了中国,印度也是受关注的零售市场。戴比尔斯旗下的钻饰品牌永恒印记称,其在印度的市场(主要是南印度)过去几年的增长非常强劲,预计2022年也将以两位数的速度增长。目前,永恒印记在印度有270家门店,公司希望2022年底之前将门店数量扩大到300家,并将其专卖精品店数量从12家扩大到30家。
 

        零售市场的繁荣,推动着中游成品钻石贸易价格上涨。反映RapNet上钻石报价水平的RAPI™指数显示,2021年0.5克拉钻石价格指数同比增长1.0%,1克拉钻石价格指数同比增长17.4%,3克拉钻石价格指数同比增长18.7%(图3)。
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图3 2021.1.2-2022.1.2期间各尺寸钻石的RAPI™价格指数
图源:Rapaport
 
        增长主要体现在大尺寸的钻石上。据Rapaport近期报道,市场上0.7克拉以上3EX的钻石货品短缺。0.3克拉钻石2021年的价格指数甚至表现出了0.8%的负增长。0.3克拉尺寸的钻石货品受中国市场影响最大。中国春节前夕,行业批发活动已经逐渐减少,大部分贸易商和买家都已经休假了。
 

        随着主要毛坯供应商在1月继续上调毛坯钻石价格,中游加工厂及贸易商势必也会继续提高相应成品钻石的批发价格。零售市场的业绩能够支撑价格上涨吗?这或许是2022年,市场最急需回答的问题。毕竟,一直以来,中游加工商承受了太多来自上游毛坯钻石供应商的压力。
 
钻石行业其它资讯概要:
 
上游:
 

        ALROSA:2021年毛坯钻石产量同比增长8%至3240万克拉。钻石销售收入同比增长50%至41.7亿美元,较2019年增长21%,为2018年以来的最高水平;其中,毛坯钻石收入同比增长50%至39.8亿美元,平均售价同比增长6%达87美元/克拉,成品钻石收入同比增长28%至1.92亿美元。
 

        戴比尔斯:2021年毛坯钻石产量同比上涨29%至3228万克拉,2022年计划产量为3000万-3300万克拉之间。2021年毛坯钻石平均售价同比上涨10%至146美元/克拉。
 

        Mountain Province钻石公司(Gahcho Kué矿山)2021年毛坯钻石产量623万克拉,2022年产量指导计划为630-670万克拉。2021年毛坯钻石销量同比下滑5%至316万克拉,但销售额同比上涨38%至2.37亿美元,平均售价同比上涨47%至75美元/克拉。
 

        Lucapa钻石公司:2021年毛坯钻石产量同比上涨4%,销售收入同比上涨179%至7.81亿美元,平均售价同比上涨105%至2808美元/克拉。2021年毛坯钻石价格整体涨幅达30%以上。
 

        博茨瓦纳国有毛坯钻石营销公司ODC(Okavango Diamond Company)2021年前8个月毛坯钻石销售达8.3亿美元,与2020年的1.81亿美元相比,增幅高达484%,远远超过了正常年份5亿美元的平均水平。
 

        安哥拉国家钻石公司Endiama2022年毛坯钻石生产计划从1380万克拉/19亿美元,下调至1050万克拉/14亿美元。公司称信息表明钻石价格出现了一定程度的收缩,所以倾向于更保守一点。
 
中游:
 

        以色列2021年钻石贸易额超2019年水平。成品钻石出口额同比增长54%至36.5亿美元,较2019年增长7.5%;成品钻石进口额同比增长91%至29.4亿美元。毛坯钻石进口额同比增长94%至20.7亿美元,较2019年增长18%。毛坯钻石出口额同比增长109%至18亿美元,较2019年增长25%。
 

        印度:2021年全年,印度成品钻石总出口额同比大幅增长63%至238.3亿美元。
 

        安特卫普:2021年1-11月,毛坯钻石进口额同比增长64%至97.7亿美元,出口额同比增长73%至99.1亿美元;成品钻石进口额同比43%至71.8亿美元,出口额同比增长37%至70.8亿美元。
 
下游:
 

        周大福2021年9-12月,集团零售额同比增长31.1%,其中内地收入提高38.8%。此外,期内中国内地同店销售录得10.7%的增长。截至2021年12月31日,集团共有5646家门店。
 

        六福2021年9-12月,集团同店销售额同比增长45%。中国内地电商业务大涨51%,成为集团业绩增长的主要推动力。至2021年末,集团全球门店总数净增156间至2757间。

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